구글 실적발표, 핵심 요약 정리(2026년)

“구글 실적, 이번엔 진짜 괜찮았을까?”

최근 해외주식 투자자들 사이에서 이런 질문이 자주 나왔습니다.
2026년 2월 5일, 구글의 모회사 Alphabet는 2025년 4분기 실적과 2025년 연간 실적을 공식 발표했는데요.
숫자만 보면 분명 좋은 실적이지만, 투자자 입장에서는 ‘어디가 좋아졌고,

무엇을 봐야 하는지’가 더 중요해진 구간이었습니다.

※ 원화 환산은 1달러 = 1,450원 기준 (2026년 2월 초 환율 기준)으로 했습니다.

1. 구글 실적 괜찮았나?

이번 실적을 한 문장으로 요약하면 이렇습니다.

광고는 여전히 안정적이고, 클라우드는 빠르게 성장 중이며,
AI 투자는 이제 선택이 아닌 ‘본격적인 단계’에 들어섰습니다.

• 매출과 이익 모두 두 자릿수 성장
• 클라우드가 실적 전체를 한 단계 끌어올림
• AI는 단기 수익보다 중장기 경쟁력 확보 목적

👉 단기 주가보다 2026~2027년 구조 변화를 함께 봐야 하는 실적입니다.

2. 2025년 구글 실적 통계

반응형

구분	2025년 실적	원화 환산	전년 대비
매출	4,028억 달러	약 584조 원	+15%
영업이익	1,290억 달러	약 187조 원	증가
순이익	1,322억 달러	약 192조 원	+32%
EPS(희석)	10.81달러	—	+34%

눈여겨볼 점은
매출 증가율보다 순이익·EPS 증가율이 더 높다는 점입니다.

👉 단순히 매출만 늘어난 게 아니라
👉 수익 구조 자체가 개선된 실적으로 해석할 수 있습니다.

 

3. 핵심 사업은 어디? TOP2

① 광고 사업 (Google Services)

• 광고 매출: 2,947억 달러 (약 427조 원)
• 검색·유튜브 광고 모두 안정적인 흐름 유지
• 글로벌 경기 변수 속에서도 현금 창출력은 여전히 탄탄

👉 광고는 이번에도
구글 실적의 ‘안정판’ 역할을 했다고 볼 수 있습니다.

② 클라우드 사업 (Google Cloud)

• 매출: 587억 달러 (약 85조 원)
• 전년 대비 +36% 성장

이번 실적에서 가장 눈에 띄는 부분입니다.
AI 인프라 수요와 기업용 클라우드 이용이 빠르게 늘면서,
클라우드는 이제 구글의 두 번째 핵심 축으로 자리 잡고 있습니다.

 

4. AI 투자 확대, 부담일까 기회일까(중요)

 

 

이번 실적 발표에서 구글은 AI 투자를 분명히 강조했습니다.

• 2025년 설비투자(CAPEX): 914억 달러 (약 132조 원)
• 2026년에도 AI 서버·데이터센터 투자 확대 기조 유지

단기적으로 보면

• 감가상각 비용 증가
• 이익률 부담 가능성

하지만 중장기적으로는

• 광고 효율 개선
• 클라우드 경쟁력 강화로 이어질 가능성이 큽니다.

👉 이번 AI 투자는 비용이 아니라 ‘미래 매출을 위한 선투자’에 가깝습니다.

5. 현금흐름과 주주환원, 재무는 안정

항목	2025년 기준	원화 환산
영업현금흐름	1,647억 달러	약 239조 원
자사주 매입	454억 달러	약 66조 원
재무 구조	매우 안정	—

실적도 좋고, 현금도 충분하고, 자사주 매입까지 꾸준합니다.

👉 장기 투자자 입장에서는 재무 리스크가 크지 않은 구조입니다.

6. 그래도 꼭 체크해야 할 리스크

 

아무리 실적이 좋아도, 아래 변수는 함께 봐야 합니다.

• AI 설비 투자 확대 → 단기 마진 압박
• 글로벌 규제 리스크 (광고·반독점·AI)
• 클라우드 경쟁 심화 (AWS, MS Azure)

👉 그래서 실적이 좋아도
👉 주가가 바로 반응하지 않을 가능성은 항상 열어둬야 합니다.

■ 핵심 요약 정리

• 실적 수준: 전반적으로 매우 양호
• 광고: 안정적인 캐시카우
• 클라우드: 가장 빠른 성장 축
• AI 투자: 중장기 경쟁력 강화 전략
• 투자 포인트: 단기 변동성보다 구조 변화에 주목

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